Ликвидность отражает, насколько просто купить или продать криптовалюту по ожидаемой цене. Высокая ликвидность означает, что на рынке много ордеров на покупку и продажу близко друг к другу - сделки исполняются быстро и с минимальным отклонением цены. Низкая ликвидность означает редкие ордера и большие разрывы между желаемой ценой и реальной ценой исполнения: при продаже придётся снижать цену, при покупке - повышать.
Для трейдера ликвидность влияет на стоимость входа и выхода: при низкой ликвидности заметная часть сделки может пройти по менее выгодным ценам - это называют проскальзыванием. Также ликвидность важна для исполнителей крупных ордеров: чем больше объём отложенных ордеров вокруг текущей цены, тем меньше ценовое влияние сделки.
Факторы, которые влияют на ликвидность
- Объём торгов - чем выше объём, тем больше участников и ордеров.
- Спред - разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи; узкий спред означает лучшую ликвидность.
- Глубина стакана - суммарные объёмы ордеров на разных уровнях цены; большая глубина уменьшает проскальзывание.
- Волатильность и новости - внезапные события могут резко снизить ликвидность, даже при большом среднем объёме.
Условный пример (явно пример)
Условный пример: на рынке есть стакан с объёмом 5 000$ на покупку по 100$ и 5 000$ на продажу по 101$. Если вы продаёте 1 000$, сделка пройдёт по 100$ и не повлияет сильно на цену. Если вы продаёте 10 000$, часть ордера выполнится по 100$, а часть по более низким ценам, и средняя цена исполнения может упасть до 99,5$ - это проскальзывание и эффект низкой глубины.
Типичные ошибки новичков
- Оценивать ликвидность только по объёму за сутки, не проверяя спред и глубину стакана.
- Игнорировать проскальзывание при планировании размера сделки, особенно для крупных объёмов.
- Думать, что актив с высокой волатильностью автоматически ликвиден - волатильность может быстро уменьшать доступную ликвидность.