Проскальзывание - явление, при котором ордер исполняется по другой цене, чем ожидал трейдер. Это нормальная часть рыночной торговли, особенно на рынках с низкой ликвидностью или при резком движении цены. Проскальзывание может быть как в пользу, так и против позиции, но чаще обсуждается как риск, потому что неожиданное исполнение по худшей цене влияет на результат сделки.
Причины проскаальзывания простые: недостаточный объём по нужной стороне стакана, скорость изменения цены и тип ордера. Рыночный ордер исполняется по доступным ценам сразу, поэтому при узком стакане или высокой волатильности он может пройти по нескольким уровням, вызывая отклонение от ожидаемой цены. Лимитный ордер, наоборот, защищает от проскальзывания, но может не исполниться.
Как это проявляется, сценарии
- Если объём на нужном уровне маленький, ордер пробирается через несколько уровней, и средняя цена исполнения хуже ожидаемой.
- При резком движении цены ордер, выставленный как рыночный, может исполниться по следующему доступному уровню, который существенно отличается от цены в момент отправки.
- Если используется плечо, проскальзывание усиливает эффект на маржу, поэтому важно учитывать возможные отклонения при расчёте сценариев риска.
Условный пример
Условный пример: вы отправляете рыночный ордер на покупку с объёмом, равным 1 лоту. В стакане доступно 0,5 лота по 1 000$, и 0,5 лота по 1 050$. Итоговая средняя цена исполнения будет около 1 025$, то есть выше ожидаемой 1 000$. Это показывает, как отсутствие достаточной ликвидности приводит к проскальзыванию.
Типичные ошибки
- Игнорирование типа ордера: использование рыночного ордера в тонком рынке без оценки объёма в стакане.
- Недооценка волатильности: выставление ордера в период быстрых движений без учёта возможного отклонения цены.
- Ожидание, что проскальзывание всегда в вашу пользу: чаще нужно планировать сценарий с неблагоприятным отклонением.
- Неучёт комиссий и спреда при расчётах, что может скрыть реальный размер проскальзывания.