Пул ликвидности - это набор токенов, размещённых в смарт-контракте на децентрализованной бирже. Участники могут обменивать активы прямо с этим резервом, а не ждать, пока другой трейдер выставит подходящий ордер. Например, пул может содержать две разные криптовалюты. Когда пользователь меняет одну на другую, количество токенов в резерве меняется, а соотношение между ними влияет на курс обмена.
Пул создают и пополняют поставщики ликвидности. Они вносят в него активы и могут получать часть комиссий за обмены. Однако это не означает, что доход гарантирован: стоимость внесённых токенов может измениться, а результат может отличаться от простого хранения активов. В частности, при изменении соотношения цен может возникнуть непостоянная потеря. Условия и возможные риски зависят от устройства конкретного протокола.
Условный пример: в пуле находится сто токенов A и десять токенов B. Пользователь обменивает токен A на токен B. После операции токенов A в резерве становится больше, а токенов B меньше. Из-за изменения их соотношения следующий обмен может пройти по другому курсу. Это упрощённая иллюстрация, а не точный расчёт: на результат также могут влиять комиссия и правила смарт-контракта.
Типичные ошибки
- Путать пул со стаканом ордеров. В пуле обмен обычно происходит с резервом токенов по правилам контракта, а не напрямую между двумя заявками трейдеров.
- Считать всю сумму в пуле доступной без ограничений. Большой резерв не отменяет влияния обмена на курс: крупная сделка может заметно изменить соотношение активов.
- Оценивать только комиссии. Стоит учитывать изменение стоимости токенов, возможную непостоянную потерю и условия вывода средств.
- Не проверять контракт и параметры пула. Ошибки в адресе токена, правилах протокола или оценке рисков могут привести к потерям.
Иными словами, пул ликвидности упрощает обмен токенов в DeFi, но его устройство и связанные с ним риски важно понимать до использования.