Что такое глубина рынка
Глубина рынка - это объём лимитных заявок, выставленных на покупку и продажу актива по разным ценам. Эти заявки видны в стакане: предложения покупателей обычно называют бидом, а предложения продавцов - аском. Чем больше заявок рядом с текущей ценой, тем больше объёма может пройти через рынок без сильного изменения котировки.
Глубину часто показывают в виде таблицы или графика. По одной стороне отображаются заявки на покупку, по другой - на продажу. Если сложить объёмы заявок до выбранного ценового уровня, можно оценить, сколько сделок потребуется, чтобы цена дошла до него. Это не прогноз: заявки могут измениться или исчезнуть.
Условный пример
Предположим, в стакане стоят заявки на покупку: 5 монет по цене 100 условных единиц и 10 монет по цене 99. На продажу выставлено 4 монеты по цене 101 и 8 монет по цене 102. Если рыночная покупка составляет 6 монет, она может исполниться сначала по 101, а оставшийся объём - по 102. Средняя цена исполнения окажется выше первой доступной цены продажи. Это пример того, как недостаточная глубина рядом с котировкой может увеличить проскальзывание.
Типичные ошибки
- Считать заявки гарантией сделки. Лимитный ордер можно отменить, поэтому стакан показывает текущее состояние, а не обещание будущего объёма.
- Судить о ликвидности только по одной стороне. Для оценки важно смотреть и на заявки покупателей, и на заявки продавцов, а также на расстояние между ними.
- Не учитывать размер ордера. Небольшая заявка может почти не повлиять на цену, тогда как крупная способна пройти через несколько уровней.
- Путать глубину рынка с общим торговым объёмом. Глубина описывает размещённые заявки в стакане, а объём отражает уже состоявшиеся сделки за выбранный период.
- Полагаться на один снимок стакана. Состав заявок меняется, поэтому глубина может быстро стать другой.
Для новичка глубина рынка полезна как ориентир: она помогает понять, где сосредоточены заявки и насколько чувствительной может быть цена к ордеру. Однако сама по себе она не определяет направление движения и не исключает резких изменений.